Morgan Stanley är ett globalt finansföretag som genom våra dotterbolag och närstående företag ger råd, skapar, handlar, förvaltar och distribuerar kapital till regeringar, institutioner och privatpersoner. Morgan Stanley bildades ursprungligen 1981 enligt lagen i Delaware, och våra föregångare går tillbaka till 1924. Morgan Stanley är ett FHC som regleras av Board of Governors of Federal Reserve System enligt Bank Holding Company Act från 1956, i dess ändrade lydelse. Morgan Stanley bedriver vår verksamhet från vårt huvudkontor i och omkring New York City, våra regionala kontor och filialer i hela USA och våra huvudkontor i London, Tokyo, Hongkong och andra finansiella centrum i världen.

Morgan Stanley globala finanser

Den 31 december 2019 hade Morgan Stanley 60 431 anställda över hela världen. Finansiell information om oss, våra affärssegment och geografiska regioner för vart och ett av de år som avslutades den 31 december 2019, den 31 december 2018 och den 31 december 2017 ingår i ”Årsredovisningar och kompletterande uppgifter”.

Morgan Stanley affärssegment

Morgan Stanley är ett globalt finansföretag som har betydande marknadspositioner inom vart och ett av våra affärssegment – Institutional Securities, Wealth Management och Investment Management. Genom våra dotterbolag och närstående bolag tillhandahåller vi ett brett utbud av produkter och tjänster till en stor och diversifierad grupp av klienter och kunder, inklusive företag, regeringar, finansiella institutioner och privatpersoner. Ytterligare information om våra affärssegment, respektive kunder och de produkter och tjänster som tillhandahålls finns under ”Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations”.

Institutionella värdepapper

Morgan Stanleys tre stora affärsenheter är Institutional Securities, Wealth Management och Investment Management. Institutional Securities är Morgan Stanleys största pengagivare, med rekordhöga nettoinkomster på 25,9 miljarder dollar under räkenskapsåret 2020.

  1. Institutional Securities kunder består av företag, regeringar, finansinstitut och kunder med höga till mycket höga förmögenheter. Detta affärssegment erbjuder tjänster som investment banking, försäljning och handel samt andra produkter som företagsutlåningsverksamhet. Under räkenskapsåret 2020 ökade intäkterna från investment banking med 46 % och intäkterna från försäljning och handel med 32 % jämfört med 2019.1
  2. Morgan Stanleys investmentbanksdel tjänar pengar genom att ta ut avgifter för rådgivningstjänster som omstruktureringar och fusioner och förvärv. Globalt sett är Morgan Stanley konsekvent högt rankad när det gäller fusioner och förvärv samt börsintroduktioner.
  3. En del av emissionsarbetet omfattar värdepapperserbjudanden och syndikering av lån. När det gäller försäljning och handel gör Morgan Stanley vinst genom att agera som marknadsgarant för kunders köp och försäljning av finansiella instrument.
    De rika blir rikare
  4. Morgan Stanleys Wealth Management-verksamhet – som tillhandahåller en rad finansiella tjänster och lösningar till enskilda investerare och små till medelstora företag/institutioner – kräver tjänster från över 16 000 yrkesverksamma som gör affärer över hela världen. Morgan Stanley ger råd till cirka 3,5 miljoner människor och de har över 2,3 biljoner dollar i kundtillgångar.

Morgan Stanley erbjuder produkter och tjänster inom bland annat mäklar- och investeringsrådgivning, pensionsplaner samt finansiella och förmögenhetsplaneringstjänster. Wealth Managements nettointäkter 2020 ökade jämfört med 2019 till följd av tillväxt i intäkter från kapitalförvaltning och räntenetto.

Marknadstillväxt och positiva nettoflöden har ökat intäkterna från kapitalförvaltning, men en del av dessa intäkter har motverkats av minskningar av de genomsnittliga avgiftssatserna. Morgan Stanley tjänar till exempel pengar på avgiftsbaserade kunder genom att ta ut en avtalsenlig procentandel av deras tillgångar relaterade till konton som i allmänhet inte styrs av tillgångsklass.

Morgan Stanley berikar medelklassen

Investment Management, Morgan Stanleys minsta avdelning, gör det mesta av sitt arbete med institutionella investerare. Detta inkluderar stiftelser, statliga enheter, statliga förmögenhetsfonder och försäkringsbolag. År 2020 var Investment Management-avdelningens nettoinkomster 3,73 miljarder dollar. År 2020 nådde intäkterna från kapitalförvaltningen rekordhöga 781 miljarder dollar, vilket återspeglar högre tillgångsnivåer och positiva flöden.1

Nettointäkterna inom gruppen Investment Management kommer från två ställen – investeringar och kapitalförvaltning – som båda ökade 2020. Morgan Stanley tjänar pengar från Investments genom vissa slutna fonder som vanligtvis innehas för långsiktig värdeökning och som omfattas av försäljningsrestriktioner.

Å andra sidan tjänar Asset Management sitt levebröd genom olika avtalsöverenskommelser. Ett exempel på detta är att få prestationsbaserade avgifter som baseras på en procentandel av den värdestegring som tjänas in av investeringar som görs av kapitalförvaltaren.
Den lägsta siffran

Ekonomin erbjuder få säkerheter, men här är ett par av dem: Företag, både nystartade och etablerade, kommer att fortsätta att få tag på pengar. Investeringsföretag kommer, åtminstone inom en överskådlig framtid, att vara mycket skickligare på att samla in pengar än de bästa crowdfunding-sajterna. Med detta i åtanke är det en försiktig satsning att Morgan Stanley kommer att fortsätta att tjäna miljarder dollar.

Morgan Stanley Konkurrens

Alla aspekter av Morgan Stanleys verksamhet är mycket konkurrensutsatta och vi förväntar oss att de kommer att förbli det. Vi konkurrerar i USA och globalt om kunder, marknadsandelar och mänskliga talanger. Att verka inom den finansiella tjänstesektorn på global basis innebär bland annat tekniska, riskhanterings-, regelverk- och andra infrastrukturutmaningar som kräver effektiv resursfördelning för att vi ska kunna förbli konkurrenskraftiga. Vår konkurrenssituation beror på ett antal faktorer, bland annat vårt rykte, kvaliteten och konsekvensen i våra långsiktiga investeringsresultat, innovation, genomförande och relativ prissättning.

Vår förmåga att bibehålla eller förbättra vår konkurrensposition beror också i hög grad på vår förmåga att fortsätta att attrahera och behålla högt kvalificerade medarbetare samtidigt som vi hanterar ersättningar och andra kostnader. Vi konkurrerar med affärsbanker, mäklarfirmor, försäkringsbolag, börser, elektroniska handels- och clearingplattformar, finansiella dataregister, sponsorer av värdepappersfonder, hedgefonder och privata aktiefonder, energibolag, företag inom finansiell teknik och andra företag som erbjuder finansiella eller kompletterande tjänster i USA, globalt och digitalt, bland annat via internet.

Dessutom kan restriktiva lagar och förordningar som är tillämpliga på vissa finansinstitut, vilka kan förbjuda oss att genomföra vissa transaktioner och införa strängare kapital- och likviditetskrav, ge oss en konkurrensnackdel gentemot konkurrenter inom vissa verksamheter som inte omfattas av samma krav.

Institutionella värdepapper och förmögenhetsförvaltning

Morgan Stanley konkurrerar direkt i USA och globalt med andra värdepappers- och finansiella tjänsteföretag och mäklare/handlare och med andra på regional eller produktbasis. Dessutom finns det en ökad konkurrens som drivs av etablerade företag samt uppkomsten av nya företag och affärsmodeller (inklusive innovativ användning av teknik) som konkurrerar om samma kunder och tillgångar eller erbjuder liknande produkter och tjänster till kunderna. Vår förmåga att få tillgång till kapital till konkurrenskraftiga priser (vilket i allmänhet påverkas av våra kreditbetyg), att binda och använda kapital på ett effektivt sätt, i synnerhet i vår kapitalintensiva verksamhet inom teckning och försäljning, handel, finansiering och marknadsbildning, påverkar också vår konkurrenssituation.

Morgan Stanley förväntar oss att företagskunder även i fortsättningen kommer att begära att vi tillhandahåller lån eller utlåningsåtaganden i samband med vissa investeringsbankaktiviteter. Det är möjligt att konkurrensen kan bli ännu hårdare då vi fortsätter att konkurrera med finansiella eller andra institutioner som kan vara större, eller bättre kapitaliserade, eller som kan ha en starkare lokal närvaro och en längre verksamhetshistoria inom vissa geografiska områden eller produkter. Många av dessa företag har förmågan att erbjuda ett brett utbud av produkter och tjänster, och på olika plattformar, vilket kan stärka deras konkurrensposition och kan leda till pristryck på våra verksamheter.

Morgan Stanley investeringsförvaltning

Vår förmåga att konkurrera framgångsrikt inom kapitalförvaltningsbranschen påverkas av flera faktorer, bland annat vårt rykte, investeringsmålen, kvaliteten på investeringsexperterna, investeringsstrategiernas eller produkterbjudandenas resultat i förhållande till andra företag och lämpliga jämförelseindex, reklam och säljfrämjande åtgärder, avgiftsnivåer, effektiviteten hos och tillgången till distributionskanaler och investeringspipelines samt typerna och kvaliteten på de produkter som erbjuds. Våra investeringsprodukter, inklusive alternativa investeringsprodukter, kan konkurrera med investeringar som erbjuds av andra investeringsförvaltare med passiva investeringsprodukter eller som kan vara föremål för mindre stränga rättsliga och regulatoriska system än vi.

Som ett stort företag inom finansiella tjänster är vi föremål för omfattande reglering av amerikanska federala och delstatliga tillsynsmyndigheter och värdepappersbörser samt av tillsynsmyndigheter och börser på var och en av de större marknader där vi bedriver vår verksamhet. Det handlar bland annat om lagstiftning och reglering som svar på finanskrisen, både i USA och i hela världen, inklusive: Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act, riskbaserade kapital-, hävstångs- och likviditetsnormer som antagits eller håller på att utarbetas av Baselkommittén för banktillsyn, inklusive Basel III, och det nationella genomförandet av dessa normer, krav på kapitalplanering och stresstester samt återhämtnings- och avvecklingssystem i USA och andra jurisdiktioner

Morgan Stanley värdepapper

Vissa områden av regleringen efter finanskrisen är fortfarande föremål för slutgiltig lagstiftning, övergångsperioder eller revideringar. Vi fortsätter att övervaka den förändrade politiska, skattemässiga och regulatoriska miljön; det är troligt att det kommer att ske ytterligare förändringar i hur större finansinstitut regleras i både USA och på andra marknader där vi är verksamma, även om det förblir svårt att förutsäga den exakta inverkan som dessa förändringar kommer att ha på vår verksamhet, vår finansiella ställning, vårt rörelseresultat och våra kassaflöden för en viss framtida period.

Vi förväntar oss att även fortsättningsvis vara föremål för omfattande tillsyn och reglering. Konsoliderad tillsyn av finansiella holdingbolag. Vi har varit verksamma som BHC och FHC enligt BHC Act sedan september 2008. Som BHC är vi föremål för omfattande konsoliderad tillsyn, reglering och granskning av Federal Reserve. Federal Reserve har befogenhet att granska, föreskriva regler och vidta åtgärder med avseende på alla våra dotterbolag. I synnerhet är vi föremål för betydligt reviderad och utökad reglering och tillsyn, intensiv granskning av våra verksamheter och planer för expansion av dessa verksamheter, begränsningar av verksamheter, ett systemrisksystem som innebär ökade kapital- och likviditetskrav, begränsningar av verksamheter och investeringar som införs genom ett avsnitt i BHC Act som läggs till genom Dodd-Frank Act och som kallas Volcker Rule.

Morgan Stanley